清一色财经6月12日讯(记者 黎旅嘉)今年市场震荡、风格轮动加剧,基金发行市场更持续降温。Wind数据显示,以认购起始日为统计口径,5月份只有37只新基金产品成立,同比减少近60%,发行数量创下2018年2月以来的新低。从基金类型来看,债基和央企ETF是资金流入的大头,贡献了超八成的发行规模。相比之下,权益类基金则格外“冷场”,多数基金成立的规模仅在千万元左右。
(资料图)
本周,5个交易日预计也仅有16只新产品首发,继续徘徊在低位附近。整体来看,本周预计新发产品涉及易方达基金、天弘基金、南方基金、银华基金和汇安基金等多家基金公司。从基金投资类型来看,债券型基金有6只;混合型基金2只;股票型基金有6只;另有2只QDII基金。
很显然,当下还敢于发行的,除了指数基金就是债基,整体来看,16只新发基金中,有7只为指数型,6只为债券型基金,偏股混合的仅有2只。
数据来源:Wind
不难发现,基金发行延续着偏冷态势。从数据来看,近期公募基金发行相较2021、2022年同期均出现降温,包括基金发行数量、发行总规模、单只基金平均发行规模均有降低。其中权益基金发行也出现明显降温。此外,随着资金更多流入风险收益特征相对较低的债券型基金中,同样也显现出市场风险偏好在不断降低。
本周仅16只新基首发
从首发时间上看,周一即6月12日为高峰期合计首发8只、周二1只、周三2只、周四4只、周五1只。
其中,拟将于周三首发的汇安同业存单指数7天持有的募集目标均为100亿份,为本周募集目标最高的产品,基金托管人为中国邮政储蓄银行。此外,分别拟于6月12日和6月16日首发的兴华安惠纯债A和长城锦利三个月定开A的募集目标为60亿份,两只产品均为中长期纯债型基金。
总体而言,从最近三个月新发基金的情况来看,热度持续下降。Wind数据显示,以基金成立日为统计口径,3月发行份额达1442.69亿份,为年内最高,4月发行份则跌至763.25亿份;而以认购起始日为统计口径,5月份只有37只新基金产品成立,同比减少近60%,发行数量创下2018年2月以来的新低。
上述冷淡数据的背后是在自年初以来股票型基金的平均收益率仅为0.08%,混合型基金年内平均收益率更是为-1.56%。一方面,对于基金经理而言,择时确实并不简单,不仅需要成熟的投资体系,还需要强大的心态,大部分经理择时贡献的也都是负收益,因此基金经理普遍选择高仓位运作。另一方面,近年来A股的结构化行情决定了很难有行业一直具有“赚钱效应”,因此在选股上,很容易出现基金经理扎堆某一行业、持股集中度高的现象。这也就造成了此前在热门赛道持续大跌背景下,公募净值出现大幅回撤的现象。
图片来源:Wind
A股维持结构性行情、板块轮动加速也给基金经理的择股加大了难度,多数权益类基金产品赚不到钱。多重因素影响下,等待市场明显回暖再进行布局成了多数投资者的心态。例如,创金合信基金副总经理黄越岷就认为,近期新基金市场发行遇冷,主要是当前A股市场赚钱效应较差,国内经济数据低于预期,前期对经济复苏的乐观预期逐步被纠正,市场信心不足。更多投资者选择观望,等待政策发力,以及宏观经济数据的改善。
猫头鹰抓取两位基金经理
新发基金数据中透露出近期基金发行市场寒意袭来。但与此同时,各路机构关于低位布局的探讨再次火热。有业内人士表示,发行“冰点”恰恰是较好的入场时点。进一步来看,尽管基金发行遇冷,如果市场能持续反弹应该会重新回暖,对中长期的走势仍然相对乐观,坚持低位布局静待花开。
例如,有渠道人士透露,截至6月12日午间,中信保诚远见成长混合募集规模已超10亿元,在市场持续震荡、新发基金遇冷的当下,这个成绩实属不易。该产品拟任基金经理、中信保诚基金权益投资总监王睿表示,目前A股定价呈现出了对于经济过度悲观的预期,当前点位应保持积极乐观。经济自发复苏不会一蹴而就,但趋势和方向没有变化,部分微观结构上的反馈也没有市场表现得这么悲观。短期或关注顺周期领域超跌的机会,同时,现在位置上长期还是相对看好成长股。对于市场关注度很高的人工智能等方向,我们将保持高强度研究和跟踪。
此外,在低谷中,长信基金高远和融通基金万民远也将分别携新基登场,较受关注。
长信基金研究发展部总监、“长信金利趋势混合”主理人高远,从事投资研究工作12年,曾经任职于券商,在2013、2014年连续获得新财富宏观经济分析师第一的荣誉,2014年加入长信,先后担任研究发展部首席策略研究员、部门负责人、副总监、总监。
丰富的阅历,让高远的投资框架与实践有一种“上下贯通”的意象。事实上,在投资领域,能够做到同时精于宏观、敏于微观的基金经理少之又少,但高远就是其中之一。
在宏观判断上,他对国内货币政策、财政政策的工具箱与周期律熟稔于心,多次把握到了与经济周期密切相关的地产、基建、地产、白酒等行业的上升周期。
在行业观察上,他对消费、制造、金融等多个子领域的边际变化指标了如指掌,从而能够对各品种的配置性价比胸有成竹。
这让他的基金产品,具有行业配置均衡、善于规避宏观风险、收益长期稳定的特点。
融通基金的万民远是近期市场上最受关注的医药基金经理之一。其2022年9月底以来的业绩表现十分惊艳。
而其最明显的特点就是低估值、逆向投资、不抱团。在医药牛市中表现不如主流的业绩弹性更大的选手,但是回撤控制突出市场适应性强,选股能力突出,长期业绩优秀。
万民远的投资理念是在好的beta中追求alpha,即在有鱼的地方钓鱼。行业选择上顺应市场,个股选择上偏向于对抗市场。因为他认为共识性强的个股,往往超额收益不会高。
此外,他具有绝对收益的思维,重视回撤控制。不赚估值泡沫的钱。尽量以好的价格买入,对个股没有偏见。买入卖出均偏左侧,若股价涨多了则会做动态调整,使得组合始终处于低估值的状态。
选股上,首先是自上而下选择细分赛道。其次,对于个股的要求是未来两年的增速要高于当前增速(景气上行),年化增速高于20% (合理增长)。在他的股票池中,有些企业从市值角度看或许为二线股,但其实是细分领域的龙头,成长持续性可能比大市值公司更好。
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除了指数基金就是债基,当下敢发新基金的就是这些品种了
①本周,5个交易日预计也仅有16只新产品首发,继续徘徊在低位附近;②
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